El papel de la LBMA en el mercado de los bullions 

La LBMA (London Bullion Market Association) es la autoridad independiente que garantiza los más altos niveles de integridad y transparencia para la industria mundial de metales preciosos, incluyendo, por supuesto, las monedas de inversión (también conocidas como bullions).  

Y si bien nace con carácter oficial en 1987 (cuando los principales agentes del sector observaron la necesidad de autorregularse y fijar estándares que posibilitaran un desarrollo del mercado de metales preciosos efectivo y fiable), la realidad es que la LBMA hunde sus raíces varios siglos atrás, con los inicios del comercio de oro en Londres. De modo que vamos a remontarnos a sus orígenes para entender el papel que desempeña hoy, explicando su recorrido a lo largo de la historia y sus funciones actuales en el mercado bullion.  

¿Cuándo surge la necesidad de establecer estándares oficiales de calidad de lingotes y bullions?  

En 1671, un comerciante de oro de inversión, Moses Mocatta, se trasladaba a Londres y fundaba la compañía Mocatta & Goldsmid (actualmente Bank of Nova Scotia – Scotia Mocatta), convirtiéndose en nada menos que el miembro fundador más antiguo de la LBMA. Una vez asentado en la ciudad, se asocia con la East India Company con un objetivo muy claro: importar oro desde países como Brasil, desde los que se extraía el metal, y con el aval de la corona británica.  

Una de las consecuencias más importantes de este hito fue el movimiento de importantes cantidades de oro en Londres donde, a diferencia de otras ciudades europeas que basaban su moneda en la plata, el metal comenzó a circular con relativa normalidad. Como consecuencia, proliferaron las refinerías en el país, lo que contribuyó a la posterior creación de la lista Good Delivery, germen de la certificación Good Delivery actual, que acredita el cumplimiento de la calidad de los lingotes y monedas de oro que entran en el mercado.  

Nacimiento y funciones de la LBMA como sociedad independiente 

Así pues, se hacía necesario que el Banco Central de Inglaterra creara un depósito de bullion en Londres para evitar la desestabilización de un sistema en el que se multiplicaban las transacciones e influjo de oro en país. Pero habría que esperar hasta 1987 para que el Banco Nacional se desligara del proyecto y fuera la LBMA la que se erigiera como asociación oficial independiente encargada de custodiar el mercado de los bullions.  

Punto de interacción entre el mercado bullion y los inversores 

Tras contextualizar el nacimiento y evolución de la LBMA, vamos a detenernos ahora en su papel en el mercado de los bullions hoy. Pues bien, actualmente la LBMA reúne a más de 150 firmas de todo el mundo que se dedican no solo a la refinería: también al intercambio de bienes, extracción de minerales, etc. Y cada año, todas estas compañías se reúnen para acordar políticas que definen la forma en la que los metales preciosos se refinan, estableciendo límites en su comercialización o asegurándose de que los miembros cumplen con los requisitos de calidad exigidos, entre otros objetivos.  

Pero es que, además, esta asociación trabaja conjuntamente con otros organismos “autorreguladores” como el LPMCL (London Precious Metal Clearing Limited) o la London Platinum & Palladium Market, que protegen transacciones de patrimonios de estados y empresas y se centran en comercialización de metales preciosos como el platino, respectivamente.   

Podemos decir, en definitiva, que la LBMA funciona como punto de interacción entre el mercado bullion e inversores, clientes y reguladores a nivel global.  

Estableciendo y asegurando el código de buena conducta 

No todo el mundo está sujeto a las exigencias de la LBMA, pero sí sus miembros. De modo que esta asociación se encarga de velar por que la industria cumpla los requisitos de calidad ‘Good Delivery’ (GDL). Y lo hace mediante inspecciones y estudios, nutriéndose fundamentalmente de empresas independientes. Estas empresas estudian las bullions obligando a las compañías productoras a crear algunas a modo de prueba para comprobar, entre otros parámetros, su pureza y onzas troy.  

Abastecimiento responsable 

La LBMA también dispone de un programa de garantía independiente y obligatorio que verifica la legitimidad de las cadenas de suministro de oro y plata, asegurando que el abastecimiento cumple con los estándares éticos internacionales. En este sentido, las refinerías GDL deben demostrar sus esfuerzos para combatir situaciones como el lavado de dinero, el financiamiento del terrorismo y los abusos de los derechos humanos, así como respetar el medio ambiente a nivel mundial. 

Trabajando mano a mano con casas de la moneda de todo el mundo 

Como no podía ser de otra manera, es la LBMA la que trabaja con las mejores casas de la moneda y refinería del mundo (Perth Mint, South African Mint, etc.), para asegurar que los lingotes y bullions que lanzan al mercado cumplen con todos los requisitos de calidad.  

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