Oro imparable: el metal se acerca al mejor rendimiento anual de los últimos cincuenta años

A las puertas de 2025, el oro sigue siendo el protagonista indiscutible en los mercados internacionales, con un desempeño que lo posiciona como uno de los activos más destacados de 2024. Porque, tras superar los 2.800 dólares por onza, se encamina hacia su mejor rendimiento anual desde 1979, con una revalorización superior al 30% en lo que va del año. ¡Veámoslo al detalle! 

Nueva clave detrás del auge del oro: escenarios que favorecen el mercado 

En otras entradas hemos hablado de la demanda sostenida de los bancos centrales o la incertidumbre económica y geopolítica como factores impulsores deĺ oro. Pero es que, a estas, se suman otras situaciones de calado. Nos referimos a lo sucedido en las elecciones de Estados Unidos.  

En este sentido, muchos analistas y expertos ven la victoria de Donald Trump como una “bomba de relojería” para el mercado de bonos. Además, es importante tener en cuenta que la receta económica del presidente electo pasa por más aranceles y menos impuestos, lo que augura más inflación en un más que probable ciclo de rebajas de tipos.  

El impacto de la reelección de Donald Trump 

Sí. La reelección de Trump ha añadido un elemento adicional de incertidumbre, lo que refuerza la percepción de oro como una inversión segura. Y si bien inicialmente su victoria ha fortalecido el dólar y los rendimientos de los bonos, impulsados por expectativas de inflación futura y crecimiento económico, los analistas destacan que la administración Trump podría impulsar políticas monetarias más expansivas, manteniendo bajas las tasas de interés, lo que aumentaría el atractivo del oro. Pero hay más.  

• Políticas inflacionarias. Los recortes fiscales prometidos por Trump podrían aumentar la inflación, lo que, combinado con tasas de interés bajas, generaría rendimientos reales negativos. 

• Conflictos comerciales y geopolíticos. El enfoque proteccionista y las tensiones crecientes con otras economías refuerzan la demanda del oro como activo refugio. 

• Volatilidad de los mercados. Recordemos que las acciones y los índices de la bolsa reaccionaron de forma positiva a la victoria de Donald Trump, con fuertes alzas en su valor. Esto supone un comportamiento volátil que no hace sino beneficiar al mercado del oro.  

Perspectivas para 2025: ¿el oro alcanzará los 3.000 dólares por onza? 

Mientras que hace apenas un mes entidades como JP Morgan estimaban que el oro alcanzaría los 2.750 dólares la onza, las proyecciones de gigantes como Wisdom Tree apuntan a que el oro podría superar los 3.000 dólares por onza en 2025. Pero veamos con más detalle los motivos de este optimismo: 

• Riesgos geopolíticos persistentes. El enfoque de “América Primero” en la política exterior de Donald Trump y el aumento de tensiones comerciales con China y los BRICs (Brasil, Rusia, India y China) podrían escalar los conflictos económicos y diplomáticos, favoreciendo al oro. 

• Políticas económicas expansivas y aumento del gasto fiscal. Estas situaciones podrían presionar al alza los precios, beneficiando al oro como cobertura contra la inflación. 

• Continua compra de oro por bancos centrales. Este factor refuerza la base de demanda estructural y estabiliza los precios a largo plazo. 

En escenarios aún más optimistas, como los proyectados por Goldman Sachs, el oro podría incluso alcanzar los 3.360 dólares por onza si se cumplen ciertas condiciones, como una mayor depreciación del dólar y una intensificación de los riesgos globales. 

Conclusión: el oro, un activo imprescindible en 2024 y 2025 

¡Insistimos! El desempeño del oro en 2024 ha sido extraordinario, posicionándose como uno de los mejores activos para invertir en tiempos de incertidumbre. Su valor como refugio seguro, combinado con factores económicos y políticos, lo sitúa en el centro de las estrategias de inversión a nivel global. 

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