Oro: ¿la gran sorpresa de 2024?

Ya lo adelantábamos en entradas anteriores: los operadores que estimaban a finales de 2023 subidas de tasas por parte de la Fed, tenían que revisar sus apuestas. Y no nos equivocábamos: porque los últimos días del pasado año, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) dio a conocer su última decisión político-monetaria de dejar la tasa de interés de referencia en el rango de 5.25-5.50 por ciento, tras un período de endurecimiento de tipos que podríamos definir como histórico.

Esta situación ha fortalecido al oro al punto de aumentar su valor en un 13% en comparación con el periodo anterior. Pero es que, además, este año persiste la previsión hegemónica de metal como refugio de valor, lo que significa que el mercado de inversión del oro es optimista. ¡Vamos a ver por qué!

Factores que están impulsando al oro como valor refugio en 2024

Con la expectativa de que tanto la zona euro como Estados Unidos reduzcan los tipos de interés en 2024, se crea un ambiente propicio para el mercado oro hoy, precedido por una época dorada – nunca mejor dicho – en cuanto a inversión. Recordemos que situaciones que se llevan arrastrando de 2022 y 2023, como la crisis bancaria estadounidense, las tensiones geopolíticas o los conflictos bélicos, han contribuido a mantener el oro como valor refugio para los inversores a lo largo del año pasado.

Pero estos factores, combinados con la postura actual de la Reserva Federal de no mover los tipos de interés a medio plazo, siguen fortaleciendo la posición del oro como una opción atractiva.

Evento catalizador: conflicto en Oriente Medio

El histórico conflicto armado entre Palestina e Israel, encrudecido a partir de octubre del año pasado, impulsó el precio del oro en más de un 10% a principios de diciembre, superando la marca de los 2000 dólares por onza.

Este evento no ha hecho sino resaltar la capacidad del oro para actuar como activo seguro en tiempos de crisis. De modo que el metal se sigue manteniendo fiel a su reputación de cobertura geopolítica.

En este contexto de aumento de tensiones en Oriente Medio, expertos como Marko Kolanovic, jefe y estratega de mercados de JPMorgan, aconseja que los inversores apuesten por valores refugio como el oro y los bonos a medida.

Por su parte, entidades como Goldman Sachs, uno de los grupos de banca de inversión y de valores más grande del mundo, también prevén un aumento de la rentabilidad de materias primas como el oro en los próximos 12 meses.

Proyecciones para 2024: un camino al alza

Como consecuencia de todas estas claves, los analistas vaticinan un buen año para el mercado del metal dorado. Así lo aseguran las últimas encuestas realizadas por Reuters a decenas de analistas y operadores de mercados, en las que se revela que se espera que el precio del oro continúe al alza durante 2024.

En líneas generales, estos analistas han coincidido con la opinión de los economistas que esperaban que la Fed diera por concluidas sus subidas de los tipos de interés. En consonancia con esta dinámica, también se prevé que el  FOMC, órgano adscrito a la Fed y encargado de supervisar el mercado financiero estadounidense, inicie recortes de tipos a partir del primer semestre de 2024, lo que sin duda va a favorecer la revalorización del metal precioso.

Oro: ¿un retorno hacia máximos históricos?

El patrocinador global WisdomTree pronostica que el oro podría alcanzar un máximo histórico de 2.210 dólares, siempre y cuando la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos aplique recortes a unos tipos de interés que ahora se sitúan en el 5,25-5,5%.

En cambio, otros analistas coinciden en que un retorno hacia máximos históricos del metal precioso solo sería posible en caso de una grave desaceleración económica norteamericana que desembocara en una crisis más duradera y generalizada.

Por tanto, habrá que esperar para saber si realmente este 2024 el oro será la gran sorpresa.

Lo que sí está claro es que el metal se sigue perfilando como una inversión atractiva. Y lo hace fundamentalmente porque está respaldado por el cambio en las políticas monetarias de los bancos centrales y las tensiones geopolíticas en curso, lo que significa que los inversores pueden seguir confiando en la capacidad del metal dorado para mantener su valor en un entorno económico volátil.

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